文/本刊記者 邢 力

　　養(yǎng)老金空賬問(wèn)題早已不止一次引起民眾的廣泛關(guān)注，而近日中國(guó)社科院發(fā)布的報(bào)告更是加重了人們的憂慮。

　　個(gè)人賬戶空賬不影響當(dāng)前養(yǎng)老金發(fā)放

　　中國(guó)社科院的這份報(bào)告稱：“2011年我國(guó)13個(gè)省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)養(yǎng)老金收不抵支，共計(jì)虧空養(yǎng)老金700多億元；個(gè)人賬戶空賬達(dá)到2.2萬(wàn)億元。”而2012年審計(jì)署審計(jì)結(jié)果卻表明，2011年全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余2.3萬(wàn)億元。

　　之所以會(huì)出現(xiàn)一邊是十多個(gè)省份收不抵支，空賬規(guī)模巨大，一邊又存在養(yǎng)老金巨額結(jié)余的矛盾情況，中國(guó)人民大學(xué)教授鄭功成認(rèn)為，關(guān)鍵在于18個(gè)省(地區(qū))有結(jié)余，而另外14個(gè)省(地區(qū))雖然收支不平衡，但有財(cái)政補(bǔ)貼補(bǔ)足。因?yàn)槲覈?guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是《社會(huì)保險(xiǎn)法》明確的全國(guó)性制度安排，從全國(guó)收支狀況看，每年都在增加積累，所以即使再多地區(qū)存在收支缺口，只要政府持續(xù)進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，養(yǎng)老金虧空問(wèn)題就沒(méi)有報(bào)告所描述的那么可怕。

　　中國(guó)社科院社會(huì)政策研究中心秘書(shū)長(zhǎng)唐鈞指出，所謂社會(huì)保險(xiǎn)，就是由用人單位、勞動(dòng)者和政府三方籌資，所以政府的財(cái)政補(bǔ)貼是合理的。不計(jì)算政府財(cái)政補(bǔ)貼來(lái)談缺口或虧空是不對(duì)的，只會(huì)造成公眾的恐慌。也就是說(shuō)，雖然部分省份當(dāng)期收支有缺口，但養(yǎng)老金發(fā)放絕對(duì)是有保障的。

　　另一個(gè)老百姓關(guān)心而容易混淆的問(wèn)題是，我國(guó)當(dāng)前養(yǎng)老金個(gè)人賬戶空賬已達(dá)2.2萬(wàn)億元，這是不是意味著自己的養(yǎng)老金在不斷虧空呢？該報(bào)告主編、中國(guó)社科院教授鄭秉文解釋說(shuō)：“個(gè)人賬戶空賬與養(yǎng)老金虧空不是一回事。空賬并不影響當(dāng)前養(yǎng)老金的發(fā)放，它潛在影響的是未來(lái)，即未來(lái)老齡化帶來(lái)的制度支付能力和下一代人的繳費(fèi)壓力。”

　　個(gè)人賬戶維持空賬不見(jiàn)得更明智

　　既然每年巨額的養(yǎng)老金虧空可以通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼解決，那為何國(guó)家財(cái)政不把個(gè)人空賬做實(shí)呢？

　　對(duì)此，唐鈞認(rèn)為：“做實(shí)個(gè)人賬戶在當(dāng)前的社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下，并不是一個(gè)明智的選擇。因?yàn)樽鰧?shí)只是第一步，最重要的是這些錢必須用于投資以保值增值，但這一點(diǎn)做起來(lái)很困難。”鄭功成也表示：“目前我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨的壓力主要是保值增值壓力而非支付壓力。在基金貶值的情形下，與其做實(shí)讓其貶值，不如不做實(shí)，讓資金更好地發(fā)揮即期效益。”“如果做實(shí)個(gè)人賬戶，把真金放在個(gè)人賬戶里又跑不贏通脹率，貶值就會(huì)產(chǎn)生。因此，改革養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資體制，提高收益率，是做實(shí)個(gè)人賬戶的一個(gè)前提。”鄭秉文解釋說(shuō)。

　　限于養(yǎng)老金投資渠道狹窄，做實(shí)個(gè)人賬戶也無(wú)法跑贏通脹，最后吃虧的還是繳費(fèi)人，因此還不如把原本屬于個(gè)人賬戶的錢直接作為當(dāng)期養(yǎng)老金發(fā)放掉，用于當(dāng)期消費(fèi)還更值錢些。至于空賬問(wèn)題，反正將來(lái)由國(guó)家兜底，不用擔(dān)心。這樣的邏輯雖然有一定道理，但卻忽視了法律賦予個(gè)人賬戶的權(quán)利。知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家王福重就認(rèn)為，從法律上說(shuō)，個(gè)人賬戶里的養(yǎng)老金屬于個(gè)人所有，個(gè)人有權(quán)隨時(shí)取出、使用，不經(jīng)所有人同意，任何人無(wú)權(quán)挪用。目前個(gè)人賬戶被挪用以支付已退休人員養(yǎng)老金的發(fā)放，這種做法是不合理，甚至是不合法的。如何保證現(xiàn)在的空賬在未來(lái)能做實(shí)？如果空賬始終無(wú)法做實(shí)，而且將來(lái)不斷擴(kuò)大，最終不幸發(fā)生了養(yǎng)老金支付危機(jī)，究竟該如何歸責(zé)？現(xiàn)在一句模糊的“到時(shí)國(guó)家會(huì)兜底”的承諾又能讓多少老百姓心中有底呢？“所以這個(gè)問(wèn)題不能拖，必須立即著手解決。”王福重表示。

　　畢竟從理論上說(shuō)，隨著老齡化的加劇，尤其是過(guò)去30多年來(lái)獨(dú)生子女負(fù)面效應(yīng)的逐漸顯現(xiàn)，未來(lái)我國(guó)領(lǐng)取養(yǎng)老金的人數(shù)將不斷增加，而繳納養(yǎng)老金的青壯年則不斷減少，因此養(yǎng)老金賬戶越來(lái)越嚴(yán)重的收不抵支是大勢(shì)所趨，哪怕是如今有結(jié)余的18個(gè)省，在其他條件不變的情況下，將來(lái)也會(huì)陸續(xù)出現(xiàn)收不抵支的情況。

　　保值難題并非無(wú)解

　　當(dāng)然，在做實(shí)個(gè)人賬戶之前，的確也應(yīng)該先考慮到如何改革養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資體制，提永達(dá)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人糾紛調(diào)解方式高基金收益率的問(wèn)題。按照現(xiàn)行規(guī)定，除可轉(zhuǎn)存定期存款或購(gòu)買國(guó)家債券外，地方財(cái)政部門不得動(dòng)用結(jié)余進(jìn)行任何其他形式的直接或間接投資。而在高通[微博]脹環(huán)境下，存款和的收益率普遍無(wú)法跑贏CPI，因此想要解決基金縮水的問(wèn)題，當(dāng)務(wù)之急是給養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資松綁。去年3月，松綁試點(diǎn)已經(jīng)出臺(tái)：受廣東省政府委托，全國(guó)社保基金理事會(huì)將投資郀I(yíng)廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)存資金1000億元。雙方已經(jīng)簽訂委托投資協(xié)議，資金將分批到位，委托投資期限暫定兩年。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上不少投資者將“委托投資郀I(yíng)”誤讀為“委托入市”，理解為入“股市”，會(huì)對(duì)股市形成提振作用，結(jié)果導(dǎo)致A股沖高回落。而事實(shí)上，養(yǎng)老金是老百姓的保命錢，其投資安全性要求很高，因此其投資方向除了存款和國(guó)債外，還有收益率相對(duì)高些的、、信用債等固定收益產(chǎn)品，其投資目標(biāo)是不低于同期銀行定期存款利息的收益。

　　事實(shí)上，從全國(guó)社保基金投資股市的歷史經(jīng)驗(yàn)看，成績(jī)并不差。在2001年~2011年的11年里，全國(guó)社保基金共實(shí)現(xiàn)投資收益2847億元，年均收益率為8.41%，比同期通脹率高出6個(gè)百分點(diǎn)，成功實(shí)現(xiàn)了跑贏CPI的目標(biāo)。而自2003年6月社保基金開(kāi)始投資國(guó)內(nèi)股市至今，，年化投資收益率達(dá)18.61%，比全部基金累計(jì)平均收益率高出10個(gè)多百分點(diǎn)。可見(jiàn)在一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的投資周期內(nèi)，作為長(zhǎng)期價(jià)值投資者的社保基金投資股市反而會(huì)有一個(gè)較高的投資回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)并不如外界想象的那么高，投資性質(zhì)與之類似的地方養(yǎng)老基金如果也能像廣東的試點(diǎn)一樣委托社保基金投資郀I(yíng)，通過(guò)投資、債券投資、實(shí)業(yè)投資和海外市場(chǎng)投資的合理資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)控制，想要實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的保值、增值并非不可能完成的任務(wù)。

　　背景資料 做實(shí)個(gè)人賬戶的艱辛路

　　我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革，是在完全沒(méi)有基金積累和在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下，由企業(yè)自主支付養(yǎng)老金難以為繼的背景下起步的。由于沒(méi)有基金積累，出現(xiàn)了社保基金的代際轉(zhuǎn)移，即用現(xiàn)在在職職工繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，支付目前已離退休人員的養(yǎng)老金。由于考慮到這種代際轉(zhuǎn)移支付機(jī)制既不公平也無(wú)法面對(duì)日趨嚴(yán)重的老齡化挑戰(zhàn)，我國(guó)于1995年開(kāi)始實(shí)施“統(tǒng)賬結(jié)合”的養(yǎng)老保險(xiǎn)咝心Ｊ劍�既考慮到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)遺留問(wèn)題而保留社會(huì)統(tǒng)籌養(yǎng)老金，也通過(guò)設(shè)立個(gè)人賬戶養(yǎng)老金使投保人能夠“多繳多得”，激發(fā)了投保人的積極性。但由于統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶是合并管理郀I(yíng)，現(xiàn)收現(xiàn)支，而在收不抵支的情況下，統(tǒng)籌基金便會(huì)擠占個(gè)人賬戶基金，使個(gè)人賬戶變成有名無(wú)實(shí)的“空賬”，打印給職工的個(gè)人賬戶對(duì)賬單成了一紙“白條”。

　　只有將社會(huì)統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶基金分賬征收，獨(dú)立郀I(yíng)，互不擠占，才能實(shí)現(xiàn)個(gè)人賬戶基金由空到實(shí)的根本轉(zhuǎn)變。因此從2001年起，做實(shí)養(yǎng)老金個(gè)人賬戶的試點(diǎn)工作開(kāi)始在遼寧進(jìn)行，此后擴(kuò)展到吉林、黑龍江、山東、山西、江蘇、河南、上海等13個(gè)省市。考慮到統(tǒng)籌賬戶支付的現(xiàn)實(shí)壓力，在出臺(tái)做實(shí)個(gè)人賬戶政策時(shí)，個(gè)人賬戶記賬比例從原本的11%下降到8%，即企業(yè)繳納的20%左右的養(yǎng)老金全部劃入統(tǒng)籌基金。

　　盡管個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額有所減少，但在試點(diǎn)十多年后，做實(shí)個(gè)人賬戶的工作還是陷入了停滯狀態(tài)。資料顯示，在遼寧試點(diǎn)“做實(shí)”個(gè)人賬戶3年后，由于個(gè)人賬戶資金不能再被挪用，遼寧出現(xiàn)了當(dāng)期統(tǒng)籌部分的資金不足以發(fā)放養(yǎng)老金的實(shí)際情況。為了彌補(bǔ)當(dāng)期支付形成的支出缺口，當(dāng)時(shí)國(guó)家和地方財(cái)政分別承擔(dān)了缺口部分的75%和25%。自2001年至2003年中央財(cái)政每年定額補(bǔ)助遼寧14.4億元。但此后缺口越來(lái)越大，依賴中央財(cái)政也難以維系龐大的養(yǎng)老金支付體系。

　　顯示，遼寧2011年養(yǎng)老金統(tǒng)籌賬戶征繳收入472.5億元，支出782.7億元，缺口310.2億元。于是在參與“做實(shí)”試點(diǎn)7年之后，遼寧省經(jīng)國(guó)務(wù)院同意后，開(kāi)始每年借支不超過(guò)3/8的個(gè)人賬戶基金用于發(fā)放養(yǎng)老金，并持續(xù)至今。“獨(dú)立郀I(yíng)，互不擠占，做實(shí)個(gè)人賬戶”的夢(mèng)想就此夭折。

(理財(cái)周刊)

永達(dá)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人糾紛調(diào)解委員會(huì)